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タイトル: Portfolio Allocation Problems between Risky and Ambiguous Assets
著者: Asano, Takao
Osaki, Yusuke
キーワード: Home Bias Puzzle
Portfolio Allocation Problem
Smooth Ambiguity Model
発行日: 28-Aug-2017
出版者: Institute of Economic Research, Kyoto University
誌名: KIER Discussion Paper
巻: 975
開始ページ: 1
終了ページ: 25
抄録: This paper considers a portfolio allocation problem between a risky asset and an ambiguous asset, and investigates how the existence of ambiguity influences the optimal proportion invested in the two assets. By introducing the notion of ambiguity, we derive several sufficient conditions under which an investor decreases the optimal proportion invested in the ambiguous asset. Furthermore, as an application, we consider an international diversification problem, and show that the home bias puzzle is partially resolved.
URI: http://hdl.handle.net/2433/226996
出現コレクション:KIER Discussion Paper (英文版)

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